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        2020-02-20 17:11 理財規劃小編
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          每當看到債務違約易論第一個想到的就是2008年的次貸危機引發的全球經濟危機,這兩天剛好看完一本叫做《大空頭》的書,充分揭示了次級貸款危機是如何的緣起緣滅,一張巨大的交易網是如此的丑陋不堪,用艾斯曼的話說,這些投資銀行該死……

          現如今的中國尚未出現一家像樣的投資銀行,至少對比摩根士丹利、花旗、高盛等世界型投行的差距還非常明顯,而已經成為歷史塵埃的雷曼兄弟,貝爾斯登也不是隨手就能觸及的。
         
          對于銀行的債務違約,最大的通常來自于房貸違約,但是中國的銀行很難破產,因為跟的國情不同,的銀行并非國有制的,所以,當出現次級貸款危機的時候,政府是最后出手的,在國內,央行絕對是第一個出手的。
         
          債務違約的根源往往在于貸款人無法償還貸款,以至于銀行的爛賬壞賬快速上升,最后導致銀行破產,這就又得提到次貸危機,2008年之前,的房子價格逐漸走高,更讓人不解的是,的一個清潔工都能去銀行貸款買房,我們不得不說最大的兩家房企,房利美、房地美的銷售人員忽悠人的本事很厲害。
         
          但是貸款是需要還的,短期還能堅持,時間一長,一個清潔工能堅持嗎?答案可想而知,最后爆發銀行無法收回貸款,買房的人因違約而失去房子,從而引發次級貸款債券掉期產品快速下跌,比方說美林銀行虧損500億美元、花旗集團虧損600億美元、摩根士丹利虧損90億美元,而破產的銀行不計其數。
         
          但是,這很難發生在中國,從現在的房地產政策來看,顯然我們是汲取了1990年日本房產泡沫經濟破滅以及次貸危機爆發的經驗,從2018年開始,房地產的各種政策開始出臺,這就使得我們爆發債務違約的可能性小了太多。
         
          除開房貸違約的情況之外,還有企業債務違約的情況,2018年中國的中小企業爆發過債務危機,這個危機在政府的幫助下,目前得以解決,但是想要根本性的解決,還得依靠結構性改革才行。
         
          幾乎每一家企業都存在或多或少的借貸資金,大型企業因為賬面有錢,基本不會出現流動性風險,但中小型企業則不同,的確存在靠著借貸資金維持運轉的情況,所以,結構性改革是為了讓更多的中小企業拿到錢,這樣才不容易發生債務違約風險。
         
          為什么每年我們都可以看到上市公司債務違約?有財務造假的可能,也有自身經營不善的因素,但是,因為中國的銀行業背景不同于資本主義國家,所以就算債務違約爆發,也不容易出現銀行破產的情況。

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